香港富豪洪飞虎（古天乐饰）是有名的花花公子，最近却得了一种怪病，在港屡医无效，经友人介绍，远赴内地偏僻的峨嵋山求医。峨嵋派的临时掌门人灭绝（郑秀文饰）武功高强，医术高明，知悉飞虎是一名花花公子，就故意用各种古怪的方法替他治病，其实是在借机戏弄飞虎。
直到有一天，峨嵋掌门大师姐李莫愁回峨嵋灭门，灭绝为免伤及无辜，迅速把飞虎医好，让飞虎尽快离开，飞虎这才知道之前灭绝是在整自己，悻悻的下山回港。
莫愁原来因被情所伤而，变疯了，逼灭绝以峨嵋独门绝学“伤心断肠剑”跟自己决战否则便铲掉峨嵋，灭绝被逼应战但打不出神粹，莫愁有感胜之不武，遂要灭绝练成绝学限日再战。
灭绝为保峨嵋孤身来到香港求飞虎帮忙，飞虎不计前嫌答应。灭绝终尝到伤心的滋味，成功打出了“伤心断肠剑”，飞虎再下一城邀请灭绝出席自己的婚礼，另一方面又表示已对灭绝投入了真感情，希望灭绝会来抢回自己。灭绝思前想后，终赶去飞虎的婚礼，求飞虎放弃结婚，却换来飞虎当众羞辱，灭绝被飞虎的真真假假弄得胡涂了，不敢再对飞虎存有希望，终带着破碎的心回峨嵋……
